Indicadores de España
Macroeconomía española: PIB, empleo y cuentas públicas
Aquí reunimos los grandes números de la economía española y su interpretación. PIB, inflación, mercado laboral, déficit y deuda se explican en piezas continuas para seguir la evolución trimestre a trimestre. Trabajamos con los cuadros macroeconómicos oficiales y las series del INE y del Banco de España, y añadimos contexto cuando el dato del mes cambia el relato del año.
El cuadro macro del Gobierno y su lectura
El Ministerio de Economía elevó en septiembre de 2026 la previsión de crecimiento del PIB al 2,6%. Ese cuadro también proyecta un aumento del empleo del 2,4% y una tasa de paro por debajo del 10%, en torno al 9,9%. Son tres números que conviene leer juntos, porque se sostienen entre sí.
Cuando publicamos una actualización, comparamos la nueva previsión con la anterior y con las de los principales organismos independientes. También con lo que dice la Comisión Europea sobre España, porque el cuadro oficial no es el único que existe y no siempre coinciden.
Inflación general e inflación subyacente
El IPC general es el titular, pero la inflación subyacente, la que excluye energía y alimentos frescos, dice más sobre la tendencia de fondo. Cuando la subyacente se resiste a bajar, el BCE tiene menos margen para relajar los tipos. Eso importa aquí y en Fráncfort.
Publicamos cada lectura mensual del INE y señalamos qué componentes tiran del índice hacia arriba o hacia abajo. Un mes puede estar marcado por la electricidad, otro por los alimentos elaborados. La mirada de varios meses evita leer mal un solo dato.
Mercado laboral: afiliación, paro registrado y calidad del empleo
El mercado laboral español ha cambiado en los últimos años y la sección sigue ese cambio. Medimos afiliación a la Seguridad Social, paro registrado, contratos indefinidos y horas trabajadas. El dato de paro baja, pero no todo empleo nuevo es igual: hay diferencias por sector y por comunidad autónoma.
El Gobierno proyecta una tasa de paro en torno al 9,9% para 2026. Si se cumple, sería uno de los registros más bajos del último ciclo. Comprobamos cada mes si las cifras de afiliación acompañan la previsión y dónde se concentra la creación de empleo.
Déficit público y deuda: la aritmética que importa
Déficit y deuda no son sinónimos. El déficit es la diferencia anual entre ingresos y gastos. La deuda es el acumulado. España puede reducir su ratio de deuda sobre PIB aunque el importe absoluto suba, si la economía crece más rápido. Esa relación entre crecimiento, inflación y tipos decide la sostenibilidad a medio plazo.
Analizamos también la composición de ingresos y gastos. No es lo mismo un déficit que viene de menos ingresos que uno que viene de más gasto estructural. Y con tipos de interés altos, financiar la deuda cuesta más cada año.
Comparación con la zona euro y con otras economías
La economía española crece más que la media de la zona euro en las previsiones de 2026. Es una ventaja relativa, no una garantía. Si Alemania o Francia se estancan, las exportaciones españolas y el turismo europeo notan esa debilidad.
Publicamos comparativas regulares con Alemania, Francia, Italia y Portugal. La idea no es exhibir a España arriba de la tabla, sino entender por qué crece más y si eso puede mantenerse si el contexto europeo empeora.
Crecimiento español y contexto europeo: qué mirar antes de sacar conclusiones
Análisis en seguimiento
No inventamos proyecciones propias ni publicamos estimaciones no oficiales como si fueran datos. Si hacemos un cálculo a partir de series conocidas, lo decimos con su fórmula.
Modelo de publicación y fuentes
Cada análisis de la sección cita su fuente de origen y su fecha. Las series del INE se actualizan según su calendario oficial; las del Banco de España, con sus propias notas. Cuando hay revisiones, avisamos de que las cifras pueden cambiar respecto a la publicación inicial.
Preguntas frecuentes sobre macroeconomía española
¿Qué es el cuadro macroeconómico?
Es el conjunto de previsiones oficiales del Gobierno sobre crecimiento, empleo, inflación y cuentas públicas. Lo publica el Ministerio de Economía y sirve de base para los Presupuestos y para el debate parlamentario.
¿Cada cuánto se publican los datos del INE?
Los principales son mensuales o trimestrales. El IPC se publica cada mes, la EPA cada trimestre, la Contabilidad Nacional Trimestral con su propio calendario. En la sección avisamos de cada cita.
¿Por qué se habla tanto de la inflación subyacente?
Porque quita del índice los componentes más volátiles, como energía y alimentos frescos. Si la subyacente se mantiene alta, se considera que la inflación no está controlada del todo.
Recibe cada mañana las claves del día: IPC, afiliación, deuda y decisiones del BCE, con la fuente de cada dato.
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